集运市场百年难遇的火爆形势已迅速转为“弱平衡”态势,但中远海控(601919.SH)的辉煌业绩仍在续写。

　　30日中远海控发布2022年财报。全年息税前利润(EBIT)同比增长29.77%至1707.78亿元;税前利润总额同比增长30.54%至1670.97亿元;净利润同比增长26.4%至1313.38亿元。

　　面对集运市场的“正常化”,全球排名前列的班轮公司却并没有慌了手脚,而是有条不紊地迎接着市场的逐步恢复。数字化转型、强化供应链上下游等举措或为破局关键。

　　周期波动为常态

　　2020年,“沉睡”了十余年的集运市场因海外港口拥堵,空箱回流不畅,叠加高昂的外贸需求,而形成的“一舱难求、一箱难求”局势,加速步入上升周期。随着2022年下半年,地缘冲突、通胀高企等因素,全球经济贸易复苏势头放缓,加上海外港口拥堵缓解,全球集疏运体系恢复正常,目前运价已回落至2020年前水平。

　　“激荡”的集运市场,平静了下来。

　　而在上行周期中,多家企业为应对运力供需失衡,加大船舶和集装箱订造力度。随着自今年起运力开始集中交付,供过于求的情况则变得非常明显。不少业内人士表示,当年大量订单生成的时候,就已经预料到了今后运力过剩的情况,运价回落在意料之中。这也势必会影响相关企业业绩。

　　对于2023年,航运咨询机构德路里预计集装箱运价将继续下降,至少再下跌50-60%,这将影响船公司的盈利能力。同时全球需求预计将增长1%,而船队运力供给将增长1.9%。此外,全球主要进出口地区的港口拥堵状况已经有所缓解,为本已供过于求的市场又增加了有效运力。

　　不过,不少班轮巨头认为,今年三季度外贸形势有望回暖。中远海控表示,集装箱航运业既面临需求增速放缓、贸易格局演变、脱碳进程提速等长期课题,也面临行业竞争加剧、运力供给增加的现实考验,但同时中国积极推动经济复苏和进一步深化改革开发的相关举措,将为世界经济恢复注入动力。

　　集运业务之外,港口码头业务是中远海控的另一主营业务。中远海控主要通过中远海运港口(01199.HK)从事集装箱和散杂货码头的装卸和堆存业务。中远海运港口的码头组合遍布中国沿海的五大港口群及长江中下游、欧洲、地中海、中东、东南亚、南美洲及非洲等主要海外枢纽港。截至2022年12月31日,中远海运港口在全球36个港口投资46个码头,共营运367个泊位,包括220个集装箱泊位,总目标年处理能力达1.40亿标准箱。

　　但因贸易需求的下降,“一货难求、空箱堆积”的表述在不少航运人的朋友圈刷屏。不过近日,空箱堆存现象似乎有所减少,3月20日海关总署回应,大量空箱在我国港口蓄势待发,某种程度上也反映了国际市场依然看好我们下一阶段的出口能力。从海关最新数据看,2月下旬以来,出口用箱量在持续增长。海关总署署长俞建华表示,今年外贸发展面临着很多挑战,比较来看,我国竞争优势仍然明显。随着我国经济形势的整体好转,外贸1至2月平稳开局的势头有望保持。

　　强韧性足以抗周期

　　实际上,班轮公司取得高营收,运价只是其中影响因素之一。当前的市场状况,只不过是从“集装箱、舱位为王”的时代,回到了“货源、客户为王”的时代,因此,提高服务水平是关键。

　　曾有业内人士表示,每个企业的能力水平不一样,即便是行情很差的时候,有些企业仍然可以接到很多订单。

　　这与中远海控的商业模式十分契合,中远海控坚持“以客户为中心”,围绕“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”这一定位,全力为客户提供“集装箱航运+港口+相关物流”供应链解决方案,全球化发展、供应链建设、数字化赋能、绿色低碳转型获得了重大进展。这使得中远海控在2022年面对外部环境的起伏不定,却仍能有效抵御各种风险,再刷业绩纪录。

　　又因经历了前两年供应链的极度的不稳定性,港航企业纷纷强化供应链韧性。中远海控的相关举措,也已在2022年有所印证。

　　2022年,中远海控携手海洋联盟成员发布DAY6、DAY7航线产品,进一步稳固联盟合作机制,充分发挥运力资源最大价值,巩固东西干线优势,持续加强区域市场、新兴市场和第三国市场的开发力度,打造市场上频率最高、覆盖最广、品质最优的航线服务,并结合集装箱市场加快“正常化”的走势,采取精准经营策略,促进长约客户履约,有力支撑航线效益,有效培育全球发展新动能。

　　供应链升级方面,中远海控在西部陆海新通道海铁联运量同比增长29%,在海南洋浦港装卸的箱量同比增长38%。中欧陆海快线取得新突破,形成链接中东欧10国的海铁联运环形圈。比雷埃夫斯、阿布扎比、巴拿马、哥伦比亚等多地海外仓布局不断完善,供应链物流拖车平台投入运营,创新整车出口运输服务模式,使全链路服务能力建设不断提速。

　　数智化转型方面,GSBN“无纸化放货”产品登陆欧洲,区块链电子提单正式发布,促进全球贸易高效运作;SynCon Hub电商平台数字化供应链产品上线,成为新的价值增长点;船用物联网系统的推出,树立全程智能冷箱物流专业解决方案新标杆;天津集装箱码头“全流程自动化升级改造项目”全面投产运营,公司港口自动化水平和运营效率达到新高度。

　　此外,中远海控还通过参股中远海运物流供应链公司,引入上汽总公司作为公司战略投资者,提升持有上港集团、广州港、中远海运港口的股份等股权合作,将上下游连接起来,以资本为纽带,进一步深化港航物流协同,推动现代服务业同先进制造业的深度融合。

　　而在航运脱碳政策愈来愈严格的背景下,中远海控也与去年下单12艘24,000标准箱甲醇双燃料动力集装箱船,加快绿色低碳转型进程。

　　这些举措,也成为了中远海控2023年对抗周期,打破周期效益“魔咒”的关键。稳固的联盟关系、强大的供应链网络、数智化下的降本增效、公司上下游稳定的供需关系……这些无一不是中远海控2023年业绩支撑的要素。

　　高预期分红有望持续?

　　从分红情况来看,中远海控于去年中期大笔分红323亿元,分红金额约占去年上半年归母净利润的50%。同时,中远海控综合考虑公司盈利水平、股东回报和未来发展需要,制定2022年-2024年股东分红回报规划,明确年度内分配的现金红利总额应占公司当年度实现的归属于上市公司股东净利润的30%-50%。

　　在2022年年中大手笔分红的基础上,中远海控此次又宣布了2022年末期派息安排。。

　　中远海控董事会建议向全体股东每股派发末期现金红利人民币1.39元(含税)。按截至2022年12月31日公司总股本计算,2022年末期应派发现金红利人民币223.72亿元,加上2022年中期已向全体股东派发的现金红利人民币323.50亿元,2022年度共计派发现金红利人民币547.22亿元,约为公司2022年度实现的归属于上市公司股东净利润的50%。

　　针对未来,中远海控表示,将积极应对全球经贸变局,加快推进主业转型升级,努力为千行百业提供低碳、智能、可靠的集装箱物流供应链解决方案,为全球贸易搭建高效、顺畅、安全的流通体系,为客户提供更好的服务,为股东创造更大的价值。